第二梯队。
避险资产多头。
黄金、日元、美元与美国国债被列入同一张清单。
过去几个月，黄金资金流已经出现明显变化。
全球最大的黄金ETF持仓从年初开始迅速增加。
到六月中旬，SPDR黄金持仓已经接近九百吨。
市场中最敏感的一批资金，正在提前寻找避险出口。
陈默更清楚。
等六月全部数据公布以后，仅SPDR黄金持仓就会在这个月增加八十一点四吨。
其中最猛烈的流入，恰恰发生在公投结果公布以后。
“黄金、日元和美债看起来是分散配置。”
陆静怡提醒道。
“但在公投当晚，它们本质上仍是同一笔风险厌恶交易。”
“如果留欧获胜，英镑上涨，避险需求消退，这几项头寸可能同时亏损。”
“它们不能对冲结果判断错误。”
“只能分散交易通道、流动性和单一市场失灵的风险。”
这正是陈默愿意把创生交给她的原因。
陆静怡不会因为相信他，便把相关性写成不存在。
“避险篮子不用高杠杆。”
陈默说道。
“黄金以期货、ETF和价外看涨期权组合。”
“日元主要做对美元多头，美债只做十年期与三十年期期货。”
“美元多头剔除英镑重复暴露，改成对欧元和一篮子欧洲货币。”
“总风险资本控制在四十五亿美元以内。”
“其余资金留作动态保证金和结果确认后的加仓。”
陆静怡在方案上补充一行。
“瑞士法郎呢？”
“不做主仓。”
陈默回答。
“瑞士央行干预意愿太强。”
“我们已经在它身上赚过一次，不必每次都去招惹它。”
陆静怡忍不住笑了一声。
第三梯队。
欧洲风险资产空头。
团队最初提交的方案，是直接做空英国富时一百指数。
陈默划掉了这一项。
富时一百里的大型公司，大量收入来自英国以外。
英镑贬值以后，它们的海外利润换算成英镑，反而可能获得支撑。
真正脆弱的，是依赖英国本土需求的中型企业、商业地产、住
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