湾银行紧急敕令案遭枢密院反对而辞职。1930年任伦敦海军裁军会议的日本首席全权代表。翌年任民政党总裁第二次组阁，任内推行缩减财政，整顿行政等政策。后作为重臣和平派之一员，参加反对东条英机内阁的活动。
加藤高明首相于1926年1月21日病倒，1月26日若槻任代理首相。由于加藤高明要实现真正的政党政治，因此他要求候任者必须是政党党员。地位在若槻之上的币原喜重郎不是政党党员，所以只好由位居次席的若槻代理首相。28日加藤高明去世，若槻作为临时首相率全体阁员总辞职。宪政会于第二天决定由若槻继任党首。
第二次内阁政权移交给政友总裁田义一，若槻成为在野党的党首。之后若槻领导的宪政会与政友本党合并成立了立宪民政党。他以“同一个人不宜长期担任党首“为由，将新总裁的职位让给浜口雄幸。他不执着于权力的姿态再次为他带来好运，而实际上这完全是由于他缺乏领导能力。若槻提出“继承浜口内阁政策，完成浜口遗志“的口号。他在第二次内阁成立时对曾在上次内阁中对他表示不满的陆相宇垣一成说：“缺您一个人内阁就变样了，希望您能留任“。由此可见他完全没有作为领导人应具备的理念和前瞻性。作为浜口内阁的延续，他着手对财政、行政、税制三个领域进行整顿，对官吏实行减薪。满洲事件不断扩大，若槻认为之所以不能控制军方是因为执政党只有民政党一党的原因，如果成立联合政权就可以应对了。于是他和与政界关系颇深的内相安达谦商量建立联合政权。由于受到其他阁僚的反对，若槻放弃了成立联合政权的念头，可是安达却已经开始摸索建立联合政权的可能性，若槻无法阻止他。最后内阁由于内部意见不统一而总辞职。
这个时候天皇也说，上海虹口已经是完全没有希望了，松井石根说，完全没有了，还有他们在上海虹口区投资了近70亿美金，在宝山成立了一个工业园区，哪里现在是华夏最大的工业园区，还是世界最大的工业园区，还有就是他们的武器是怎么样的我们完全不知道，哪里他们和德国已经合作成立一个大型的飞机制造厂，还有一个坦克研究所，这个是我们没有想到的事情，现在就是有机会都没有用，那个虹口已经近五十家的美国，法国，还有就是德国的企业。我们日本不可能以整个世界为敌的，而且还是世界的强国。
妈的，那个第六师团就是个废物，现在他们完蛋了还不虹口租界还给了华夏，现在我们日本的经济已经到了快崩溃的境地了。帝国已经命临生死存亡的关键的
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